南岳衡山小阇利性真与卫夫人座下八位仙女相逢而生思凡之心，利真转世为唐朝淮南道杨少游，八仙则谪为两公主、六美人。九人历遍红尘繁华。杨少游功成名就、位尊丞相之时，突遭其师点化，惊觉独坐庵中蒲团之上，方悟温柔富贵乡皆春梦一场，遂看破红尘，重依佛门。此书两百年来以朝、汉两种文本并行于世，其中不少情节酷似汤显祖《邯郸梦记》，是为朝鲜“梦小说”之发端。